Rapoarte de analiza

Piata europeana a energiei se afla sub influenta a doi vectori importanti de schimbare. Primul este voluntar si se refera la obiectivul asumat, la nivelul, Uniunii Europene pentru producerea de energie verde care sa nu afecteze mediul in care locuim (in 2050 se doreste atingerea neutralitatii climatice, mai exact amprenta de carbon zero).

Am intrat in noul an cu sentimente amestecate. Lipsa de claritate pe termen scurt produce incertitudine, insa exista sentimentul ce cele mai proaste scenarii politice dar si economice, au fost depasite.

Ultimul trimestru al anului, marcat de scandalul alegerilor prezidentiale, a fost unul slab pentru piata de capital locala, indicele BET-BK avand una dintre cele mai slabe performante dintre indicii pe care ii consideram comparabili.

Sentimentul de piata s-a inversat brusc pe bursa locala, devenind puternic pozitiv si aducand din nou interes pentru actiunile locale. Am asistat la cresteri si la anularea scaderilor induse de amanatul scrutin prezidential si de alegerile parlamentare.

Piata romaneasca a traversat o toamna cu corectii. Pentru a masura aceste evolutii am ales indicele BET-TR din doua motive: este format din cele mai importante 20 de companii listate pe piata locala si tine cont si de dividendele distribuite, care in cazul bursei locale sunt semnificative, reprezentand peste 6% in medie la nivel anual.

Cei mai multi emitenti din materialul curent au avut rezultate slabe, aceasta tendinta manifestandu-se in principal in randul celor din sectorul energetic si de utilitati.

Ultimele rezultate financiare, cele semestriale, au fost publicate intre 30 iulie si 30 august. A fost un interval care a coincis cu inceputul unei perioade de corectie, de reasezare a pietei dupa un prelungit trend de crestere.

Piata bursiera romaneasca a continuat sirul evolutiilor neconcludente. Lipsita de repere puternice pe termen scurt, piata s-a retras intr-o zona de lichiditate redusa si evolutii cu o tendinta incerta. Exista un sentiment tot mai puternic, in randul investitorilor de retail, de asteptare a ceva nou, a unui trend clarificator, inainte de a fi mai hotarati prezenti in piata.

Pe bursa romaneasca perioada de acalmie se prelungeste. In lipsa unor informatii bursiere semnificative, fara suportul unor operatiuni bursiere de amploare dar si cu perspectiva alegerilor ce peste sase saptamani vor decide cine vor fi noii decidenti politici si economici ai Romaniei, investitori s-au adancit intr-o stare de asteptare. Oferta de titluri de stat Fidelis care a propus, din nou, randamente atractive si care s-a incheiat in ultima sedinta din saptamana trecuta nu a facut decat sa contribuie la aceasta stare de letargie pe piata de actiuni.

In perioada 29 februarie – 31 august detinerile fondurilor de pensii, SIF-urilor si Fondului Proprietatea pe piata locala de actiuni au ramas pe trendul pozitiv, fiind propulsate si de aceasta data in principal de evolutia favorabila a pretului actiunilor.