Rapoarte de analiza

Piata romaneasca a traversat o toamna cu corectii. Pentru a masura aceste evolutii am ales indicele BET-TR din doua motive: este format din cele mai importante 20 de companii listate pe piata locala si tine cont si de dividendele distribuite, care in cazul bursei locale sunt semnificative, reprezentand peste 6% in medie la nivel anual.

Randamentele estimate ale dividendelor emitentilor de pe piata principala a BVB sunt in general mai mici decat cele de anul trecut, diferenta nefiind, totusi, una mare.

Cei mai multi emitenti din materialul curent au avut rezultate slabe, aceasta tendinta manifestandu-se in principal in randul celor din sectorul energetic si de utilitati.

Ultima saptamana din luna octombrie nu a reusit sa schimbe in vreun fel atmosfera de pe piata locala. Desi patru dintre emitentii importanti au furnizat raportari financiare aferente trimestrului trei, piata nu a reactionat semnificativ, o dovada in plus ca focusul pietei este fixat pe evenimentele electorale care incep sa succeada in luna noiembrie.

Saptamana trecuta, piata bursiera romaneasca a evoluat in aceleasi coordonate din ultimele saptamani, consolidand trendul lateral cu care ne-am obisnuit in aceasta toamna.

Ultimele rezultate financiare, cele semestriale, au fost publicate intre 30 iulie si 30 august. A fost un interval care a coincis cu inceputul unei perioade de corectie, de reasezare a pietei dupa un prelungit trend de crestere.

Piata bursiera romaneasca a continuat sirul evolutiilor neconcludente. Lipsita de repere puternice pe termen scurt, piata s-a retras intr-o zona de lichiditate redusa si evolutii cu o tendinta incerta. Exista un sentiment tot mai puternic, in randul investitorilor de retail, de asteptare a ceva nou, a unui trend clarificator, inainte de a fi mai hotarati prezenti in piata.

Pe bursa romaneasca perioada de acalmie se prelungeste. In lipsa unor informatii bursiere semnificative, fara suportul unor operatiuni bursiere de amploare dar si cu perspectiva alegerilor ce peste sase saptamani vor decide cine vor fi noii decidenti politici si economici ai Romaniei, investitori s-au adancit intr-o stare de asteptare. Oferta de titluri de stat Fidelis care a propus, din nou, randamente atractive si care s-a incheiat in ultima sedinta din saptamana trecuta nu a facut decat sa contribuie la aceasta stare de letargie pe piata de actiuni.

In perioada 29 februarie – 31 august detinerile fondurilor de pensii, SIF-urilor si Fondului Proprietatea pe piata locala de actiuni au ramas pe trendul pozitiv, fiind propulsate si de aceasta data in principal de evolutia favorabila a pretului actiunilor.

Dupa doua trimestre bune in prima parte a anului, T3 a fost unul mult mai slab pentru piata de capital locala, indicele BET-BK fiind in partea de jos a clasamentului indicilor pe care ii consideram comparabili.