Rapoarte de analiza

Rezultatele bune obtinute in acest an de multi dintre emitentii de la BVB, combinate cu evolutia slaba a pretului actiunilor in acest an, ar putea aduce randamente

Prima jumatate a acestui an a adus noi vanzari de actiuni romanesti din partea fondurilor de investitii administrate de

Dividende

Fondurile de investitii adminiatrate de Franklin Templeton au continuat sa isi diminueze expunerea pe piata romaneasca in a doua jumatate a anului trecut, ajungand sa aiba la 31 decembrie un portofoliu cu o valoare de 135 milioane de dolari, in scadere cu 26,79% fata de jumatatea anului. Scaderea valorii portofoliului fondurilor a avut loc atat ca urmare a vanzarilor de actiuni, cat si ca urmare a devalorizarii actiunilor OMV Petrom, care au o pondere de peste 50% in totalul expunerii pe Romania a fondurilor Franklin Templeton.

In acest material ne-am propus sa estimam ce dividende ar putea distribui companiile listate la Bursa de Valori Bucuresti pentru exercitiul financiar din 2014, in functie de rezultatele financiare estimate pentru anul curent si politica de dividend a emitentilor din ultimii ani.

Transgaz (TGN) a raportat un profit de 294 mil. lei in S1 2014, de peste doua ori mai mare decat castigul din S1 2013, care a fost afectat de provizionul constituit pentru proiectul Nabucco, la afaceri cu 14% mai mari, de 873 mil. lei,

Fondurile de investitii Franklin Templeton detineau la 30/06/2014 un portofoliu de actiuni pe piata autohtona in valoare de 184,5 mil. $, in scadere cu 7% fata de maximul atins la finalul anului precedent, de aproximativ 200 mil. $. In prezent, fondurile FranklinTempleton sunt printre cei mai mari investitori straini la BVB, cu participatii semnificative la OMV Petrom (SNP), Banca Transilvania (TLV), Romgaz (SNG) si BRD Groupe Societe Generale (BRD). Actiunile OMV Petrom (SNP), (1,17% din capitalul social), reprezentau cea mai mare investitie a fondurilor Franklin Templeton la jumatatea anului, valoarea cumulata detinuta de cele cinci entitati mentionate in tabelul de mai jos apropiindu-se de 100 mil. $.

Dividende

Anul 2013 poate fi considerat cel mai bun din istoria Bursei din punct de vedere al raportului dintre nivelul randamentelor oferite de dividende si dobanzile bancare. Dobanzile la depozite s-au situat pe un trend descendent in ultimele 12 luni, ca urmare a politicii de relaxare monetara derulata de BNR, in prezent acestea situandu-se la nivelul de 3%.

Conform tabelului de mai sus, patru din cele cinci Societati de Investitii Financiare se