Rapoarte de analiza
Romania dispune de o gama diversificata, dar redusa cantitativ, de resurse de energie primara fosile si minerale: titei, gaze naturale, carbune, minereu de uraniu, precum si de un important potential valorificabil de resurse regenerabile. In Sistemul Energetic National (SEN) sunt in functiune, din punct de vedere al tehnologiei de producere a energiei electrice, patru tipuri principale de grupuri generatoare: hidroelectrice, termoelectrice clasice, nuclearelectrice si eoliene.
Politica de dividende joaca un rol important in relatia companiei cu investitorii sai, avand o influenta semnificativa asupra evolutiei societatii pe bursa. Una dintre deciziile dificile pe care managementul unei companii trebuie sa o ia, se refera la procentul de castig care urmeaza sa fie distribuit sub forma de dividende si procentul care va ramane la dispozitia firmei pentru a fi reinvestit. In majoritatea cazurilor, faptul ca investitorii au posibilitatea sa fie remunerati cu o suma fixa sub forma de dividende, aduce un interes mai mare pentru aceste companii, in special, in aceasta perioada de incertitudine .
Proiectul de lege privind majorarea pragului de detinere la SIF-uri de la 1% la 5% a primit aviz favorabil din partea Comisiei de buget si finante saptamana trecuta si urmeaza a fi supus la vot in plenul Camerei Deputatilor pe 21-22 noiembrie. Acesta este un moment indelung asteptat de investitori, motiv pentru care, de la momentul in care a a primit avizul Comisiei de buget si finante a devenit cel mai fierbinte subiect pentru bursa autohtona...
Pietele financiare internationale au reactionat violent in replica evenimentelor recente. Principalele temeri rezulta din downgrade-ul Statelor Unite de catre agentia de rating S&P, la categoria "AA+"; de la "AAA", dar si din situatia instabila a tarilor Zonei Euro cu grad mare de indatorare. Sfera politica nu reuseste sa recapete increderea investitorilor desi discutiile la nivel inalt sunt din ce in ce mai frecvente.
Pietele financiare sunt din nou sub presiune. Dupa mai bine de doi ani am asistat la scaderi record pe bursele dezvoltate. Cel mai cunoscut indice american, Dow Jones Industrial, a inregistrat o volatilitate excesiva. Joi a scazut cu circa 4% pentru ca vineri sa scada in timpul sedintei de tranzactionare cu circa 3% iar la finalul sedintei sa inchida pe plus!
Raportarile rezultatelor celui de-ai doilea semestru indica evolutii pozitive ale companiei producatoare de componente auto. Fata de aceeasi perioada a anului trecut, cifra de afaceri a crescut cu 28,51%, in timp ce rezultatul net a crescut de 0,5 mil. lei la 11,9 mil lei. In aceeasi perioada, marja neta a avansat de la 0,30% la 5,07%.
Numarul de actiuni care fac obiectul ofertei publice secundare este de 5.573.780.260 la valoare nominala de 0,1 RON, aferente unui pachet de 9,84% din capitalul social al OMV Petrom (SNP). Pretul maxim stabilit prin prospectul ofertei este de 0,46 lei pe actiune, pret superior celui din piata. De asemenea Ministerul Economiei si-a exercitat dreptul de a seta un pret minim, acesta fiind anuntat (19 iulie) la 0,3708 lei/actiune.
In acest sector atentia ne este atrasa in primul rand de discountul la care se tranzactioneaza actiunile fondurilor vis-a-vis de activul net. Masurat in tabelul de mai sus prin multiplicatorul P/Bv (price/book value), in cazul fondurilor inchise acesta fiind calculat prin raportul pretului din piata si valoarea unitara a activului net conform ultimei raportari, discountul intre 40% si 57% poate reprezenta un factor de interes atat pentru investitorii institutionali cat si pentru cei de retail.
Companiile care acorda dividende, in special cele care au o politica de dividend sustinuta in timp, prezita un interes crescut din partea investitorilor. In teorie, acesta reprezinta o parte din rationamentul care duce la modificarea cotatiilor in timp.