Rapoarte de analiza

Emitentii din materialul curent au avut in proportie covarsitoare rezultate mai slabe decat in perioada similara a anului trecut, doua treimi dintre ei incadrandu-se in aceasta categorie.Dintre emitentii cu rezultate bune iese in evidenta Electrica (EL), cu o crestere a profitului de peste 50%, celalalt emitent din aceasta categorie fiind Simtel Team (SMTL), chiar daca in cazul sau cresterea mare a veniturilor s-a pierdut in cea mai mare parte pe drumul catre profitul net.

Dupa mai bine de un an, am finalizat un ciclu electoral lung si plin de incertitudine. Combinatia dintre polarizarea politica a societatii, evidentiata cu aceasta ocazie, si declinul echilibrelor macroeconomice, favorizat tocmai de perioada electorala, a produs un cocktail toxic, inclusiv pentru piata bursiera locala, care a ales sa stagneze, in asteptarea unui verdict politic care sa deblocheze cresterea economica. Am castigat posibilitatea unor scenarii economice si bursiere pozitive, insa suntem inca departe de a fi siguri ca acestea vor deveni realitate.

In materialul curent avem o situatie mai putin obisnuita, cu un numar mare de emitenti in zona rezultatelor care sunt greu de incadrat in categoria celor bune sau slabe.

Am traversat o saptamana marcata de tensiunea alegerilor prezidentiale. Poate niciodata un vot nu a parut atat de important pentru evolutia economica a Romaniei, motiv pentru care piata bursiera a asteptat cu sufletul la gura rezultatul scrutinului electoral. Un prim pas pozitiv, cu valoare fundamentala, a fost facut. Totusi, urmeaza noi momente-cheie in lupta pentru stabilizarea economiei si, implicit, pentru crearea unui mediu bursier favorabil.

Cei mai multi dintre emitentii din materialul curent au raportat rezultate financiare mai degraba slabe pentru primul trimestru al acestui an.

Am traversat mare parte din sezonul raportarilor financiare pe primul trimestru al anului curent. A fost o perioada plina de incertitudine, in care economia romaneasca a franat. PIB-ul produs in economia romaneasca a stagnat fata de trimestrul patru din 2024 si a inregistrat o crestere anemica, de doar 0,5%, fata de perioada echivalenta din 2024.

Primul tur al alegerilor prezidentiale a produs miscari ample pe pietele financiare din Romania. Succesul curentului populist in fata electoratului roman vine intr-un moment in care fragilitatea economiei nationale impune masuri urgente de salvgardare. Aceasta disonanta, intre realitatea politica si nevoile economice acute, a creat un val de nervozitate in pietele financiare, care s-a transmis in scaderea pietei bursiere si a valorii leului in raport cu principalele monede internationale. In plus, costurile de finantare ale statului, dar si ale actorilor din economie, au crescut brusc si semnificativ.

Traversam vremuri pline de incertitudine, in care atat mediul politic cat si cel economic sunt perfect imprevizibile. Intr-o astfel de perioada, gasirea unor repere obiective este un ajutor cu adevarat valoros. In acest sens, am incercat sa privim spre bugetele de venituri si cheltuieli ale companiile listate la BVB, votate de actionari. Ele ofera informatii importante atat pentru emitentul in cauza, cat si pentru sectorul economic in care acesta activeaza si, prin extensie, pentru economia romaneasca

In urma cu exact un an, Romania intra in zona luptelor electorale, prin desfasurarea scrutinului pentru alegerile locale. In aceasta perioada, clasa politica traditionala a picat examen dupa examen pana la momentul actual, in care demisiile liderilor partidelor politice parlamentare se succed in urma rezultatelor primului tur al alegerilor prezidentiale reluate.

Randamentele dividendelor propuse din profitul pe anul 2024 au fost apropiate de cele de anul trecut, dar si de cele estimate in materialul din luna martie, dupa mai multi ani cu o tendinta descendenta de la un an la altul.