Rapoarte de analiza

La fel ca in luna august, inceputul de luna a adus scaderi consistente pe piata bursiera locala. In lipsa prezentei investitorilor institutionali, piata a fost dominata de segmentul investitorilor de retail.

Ce va face in continuare piata bursiera romaneasca Sezonul de vara din 2024 este granita dintre o perioada de aur datorata listarii Hidroelctrica si o noua perioada de consolidare a cotatiilor bursiere. Aceasta afirmatie este o ipoteza.

Si de data aceasta topul celor mai mari cresteri ale veniturilor emitentilor de la BVB este dominat de cei antreprenoriali listati in ultimii 10 ani. Diferentele fata de materialul anterior sunt unele destul de mici, mai ales ca intre timp nu au aparut multe perioade de raportari financiare.

Cei mai multi dintre emitentii acoperiti in materialul curent au avut rezultate financiare bune, insa cativa dintre cei mai mari au mers in directia opusa. Probabil cele mai bune rezultate trimestriale din materialul curent au fost cele ale Transelectrica (TEL), cu o dublare a profitului net, urmata de Digi Communications (DIGI), cu o crestere de asemenea foarte mare, si BRK Financial Group (BRK), cu trecere de la o pierdere mare la profit. La randul lor, Banca Transilvania (TLV) si Purcari Wineries (WINE) au raportat rezultate foarte bune, cu cresteri importante de profit.

Asa cum anticipam, a doua parte a anului curent va produce mai multa volatilitate pe piete. Scaderea dobanzilor de referinta, proces ce a fost initiat in vara acestui an la nivelul bancilor centrale, nu se produce pana cand riscul de recesiune economica nu creste, oferind o baza solida asteptarilor privind functionarea masurilor antiinflationiste. Contextul actual poarta insa o marca specifica: aceste evolutii se produc pe fundalul unor viitoare evenimente electorale de impact si al unui cadru geo-politic destul de instabil, factori care genereaza o incertitudine suplimentara.

Incepand cu 31 iulie cele mai importante companii listate la BVB, ce au calitatea de constituenti ai indicelui BET, vor incepe sa publice rezultatele financiare semestriale. Cele mai harnice vor fi, traditional, Teraplast si OMV Petrom, sezonul de anunturi financiare incheindu-se, pentru companiile din BET, pe data de 30 august, atunci cand vor raporta Sphera, Fondul Proprietatea, TTS si Med Life.

Cresterea bursei din ultimii ani a fost insotita de consolidarea unor investitori institutionali de calibru pe piata locala: Fondurile de pensii obligatorii – pilon 2 (FPO). In acest moment FPO reprezinta principalul pol investitional pe piata bursiera romaneasca. Din aceasta perspectiva am vrut sa analizam in ce investesc, ce structura de portofoliu prefera si ce limitari le afecteaza politica de investitii.

Bursa de Valori este locul unde gasim cele mai multe exemple de companii care au crescut fulminant, castigand cote de piata majoritare in sectoarele economice in care actioneaza si inregistrand venituri explozive. Fie ca ne uitam la sectoarele de tehnologie, de servicii sau in multe alte zone economice, descoperim numeroase exemple de companii care au gasit pe Bursa capital pentru o dezvoltare accelerata. De la colosii globali de genul Microsoft, Amazon, Tesla pana la companiile locale Banca Transilvania sau Med Life, investitia in actiunile companiilor de crestere au fost si sunt povestile cele mai sonore ale pietei bursiere si cele care atrag cel mai mult noii investitori

A 27-a saptamana din an a confirmat ca, cel putin in acest moment, nu avem inca motive sa ne indoim ca trendul de crestere al pietei locale se opreste. Sectorul de utilitati a preluat stacheta cresterilor, in timp ce spre finalul saptamanii actiunile Fondul Proprietatea se pare ca au gasit suportul necesar pentru a incerca stabilizarea scaderilor din ultima perioada. Sentimentul de piata ramane pozitiv si exprima un apetit de risc ce se mentine ridicat pe piata locala.

Al doilea trimestru al anului a adus o continuare a trendului pozitiv pentru piata de capital locala. Pe ultimele 12 luni, BVB este in topul performantelor bursiere nu doar in Europa, ci chiar in intreaga lume, beneficiind si de un efect de baza fata de T2 2023.