Rapoarte de analiza

Cele mai importamte tranzactii derulate de SIF Banat-Crisana (SIF1) in T3 2014 au fost vanzarea a 27,3 mil. actiuni Biofarm (2,4% din capitalul social)

Dupa primele noua ale anului curent, doar SIF Moldova (SIF2) si SIF Oltenia (SIF5) au inregistrat cresteri ale activului net fata de inceputul anului, de 3,86%, respectiv 4,26%. In acelasi timp, SIF Banat-Crisana (SIF1), SIF Transilvania (SIF3) si SIF Muntenia (SIF4) au inregistrat evolutii descendente ale activului net, de pana la 3,4% in cazul SIF4. Cumulat, activele nete ale SIF-urilor au inregistrat o evolutie usor pozitiva fata de inceputul anului, de 0,59%, evolutie datorata faptului ca SIF-urile nu au mai distribuit dividende ca in anii precedenti, exceptii facand SIF Moldova si SIF Oltenia.

Cele mai importante vanzari efectuate de SIF Banat-Crisana (SIF1) in T2 2014 s-au facut din detinerile bancare. La jumatatea anului

Transgaz (TGN) a raportat un profit de 294 mil. lei in S1 2014, de peste doua ori mai mare decat castigul din S1 2013, care a fost afectat de provizionul constituit pentru proiectul Nabucco, la afaceri cu 14% mai mari, de 873 mil. lei,

La jumatatea anului, SIF-urile inregistrau cresteri de pana la 7,24% a activului net in cazul SIF Transilvania (SIF3) fata de inceputul anului. SIF Muntenia (SIF4) a fost singura SIF a carei activ a scazut in primul semestru cu 2,93%. Activele nete cumulate ale SIF-urilor au crescut cu o rata de 4,17% fata de inceputul anului. Fata de finalul lui 2012, cele mai mari aprecieri ale activului net au fost inregistrate de SIF Moldova (SIF2), SIF Banat-Crisana (SIF1) si SIF Oltenia (SIF5), ratele de crestere fiind de 23,81%, 23,72%, respectiv 20,01%.

Emitem recomandari de cumparare (BUY) pentru actiunile SIF Moldova (SIF2) si SIF Banat-Crisana (SIF1), unde potentialul de apreciere pana la preturile tinta pentru urmatoarele 12 luni depaseste 50%. Pentru actiunile SIF Oltenia (SIF5), SIF Transilvania (SIF3) si SIF Muntenia (SIF4) am stabilit recomandarea de pastrare (HOLD), potentialul de apreciere fiind situat intre 12% si 14%.

Anul 2013 poate fi considerat cel mai bun din istoria Bursei din punct de vedere al raportului dintre nivelul randamentelor oferite de dividende si dobanzile bancare. Dobanzile la depozite s-au situat pe un trend descendent in ultimele 12 luni, ca urmare a politicii de relaxare monetara derulata de BNR, in prezent acestea situandu-se la nivelul de 3%.

2013 este al treilea an consecutiv in care SIF-urile raporteaza profituri semnificative, fiind comparabile cu nivelurile din ultimii doi ani.

Conform tabelului de mai sus, patru din cele cinci Societati de Investitii Financiare se

Actiunile SIF Banat-Crisana (SIF1) se tranzactioneaza in prezent la cel mai mare discount (59%) fata de valoarea activului net in comparatie cu celelalte SIF-uri si FP, unde acest indicator se situeaza intre 36% si 44%.