Rapoarte de analiza

Sezonul rezultatelor preliminare ofera informatii economice importante pentru companii proiectand imaginea performantei lor financiare, cat si informatii in avans despre posibilele dividende pe care le vor plati companiile.

Ce va face in continuare piata bursiera romaneasca Sezonul de vara din 2024 este granita dintre o perioada de aur datorata listarii Hidroelctrica si o noua perioada de consolidare a cotatiilor bursiere. Aceasta afirmatie este o ipoteza.

Si de data aceasta topul celor mai mari cresteri ale veniturilor emitentilor de la BVB este dominat de cei antreprenoriali listati in ultimii 10 ani. Diferentele fata de materialul anterior sunt unele destul de mici, mai ales ca intre timp nu au aparut multe perioade de raportari financiare.

Materialul prezinta o comparatie intre emitentii listati la Bursa de Valori Bucuresti pornind de la mai multi multipli de piata si folosind si un indicator lansat de autorul teoriei „value investing”, Benjamin Graham, adaptat insa la vremurile noastre. Rezultatele financiare folosite in calcule sunt cele la trei luni. Indicatorii folositi sunt preluati de la furnizorul de date, nefiind realizate ajustari, asa ca multiplii de piata pot sa difere fata de alte materiale, in cazul unora dintre emitenti

Principalii emitenti de crestere de la Bursa de Valori Bucuresti raman cei antreprenoriali listati in ultimii 10 ani, unii dintre ei avand strategii asumate de crestere accelerata, in timp ce altii au beneficiat de un context favorabil.

Topul dividendelor potentiale, actualizat dupa publicarea rezultatelor financiare preliminare pentru 2017, contine in marea majoritate aceleasi companii ca si in luna decembrie, insa cateva dintre ele au produs surprize placute, fie prin rezultate financiare peste asteptari, fie prin anuntarea unor rate de distributie mai mari decat cele estimate de noi.

Dividendele distribuite de companiile listate la Bursa de Valori Bucuresti vor ramane la un nivel ridicat, estimarile noastre de randament fiind peste cele din urma cu un an, chiar daca intre timp pretul actiunilor a crescut in cele mai multe cazuri. Contribuie la acest lucru schimbarea de atitudine a Statului, care a fost extrem de preocupat in acest an de incasarea de bani de la companiile din subordine, situatie care ne asteptam sa continue si in 2018.

Fondurile de pensii din Pilonul II au fost de curand in centrul unui scandal care a prabusit cotatiile bursiere, dupa ce a aparut posibilitatea de a fi desfiintate. Ce inseamna de fapt fondurile de pensii pentru bursa romaneasca si cat ar avea aceasta de suferit daca proiectul national demarat in urma cu aproape un deceniu ar fi intrerupt?

Topul propunerilor de dividend de anul acesta este dominat de companiile de stat din sectorul energetic, acestea urmand sa distribuie 90% din profit sub forma de dividende, dupa ce Guvernul a aprobat un memorandum in acest sens. Este o varianta pe care Prime Transaction a luat-o in calcul anterior, in estimarile de dividend publicate in decembrie 2016.

Raportarile financiare preliminare pe 2016 ale emitentilor medii de la BVB au fost mixte, cu cativa emitenti care nu au mai reusit sa se ridice la inaltimea trimestrelor anterioare, dar si cu altii care au surprins in mod placut. Printre surprizele placute apar emitenti precum Impact, Compa, Electroarges, Oil Terminal, Turbomecanica sau Zentiva, in timp ce in categoria cealalta intra Aerostar, Teraplast sau Medlife.