Rapoarte de analiza

Desi pandemia a avut un varf in primul trimestru al acestui an, cu spitalele aproape de colaps, economia a mers mai bine decat ar fi fost de asteptat, in mare parte pentru ca au lipsit masurile de lockdown pe care le-au luat majoritatea tarilor din Occident. Rezultatele financiare ale emitentilor au avut si ele de castigat din atitudinea relaxata a Guvernului. Chiar si acolo unde profitul a scazut, rezultatele nu au fost atat de proaste pe cat ar fi fost daca economia functiona la capacitate mai mica.

Indicele BET-BK a avut una dintre cele mai bune evolutii din Europa in primele trei luni ale anului, atat in moneda nationala, cat si in USD.

A doua transa de emitenti analizati dupa publicarea rezultatelor financiare preliminare a avut mai multe rezultate pozitive decat negative in ultimul trimestru al lui 2020. Este o confirmare in plus a faptului ca impactul pandemiei a fost mai mic decat cel pe care l-am fi asteptat in octombrie sau noiembrie, atunci cand numarul infectarilor era mare si pe trend crescator.

Intr-un an de criza cum a fost 2020, un sector defensiv cum este cel de utilitati a avut de castigat comparativ cu domeniile afectate de pandemie. La BVB, sectorul este reprezentat de patru emitenti importanti, dintre care trei acopera tot fluxul operational din sub-sectorul de energie electrica: productie (Nuclearelectrica), transport (Transelectrica), distributie si furnizare (Electrica). Al patrulea este transportatorul national de gaze naturale, Transgaz.

Finalul anului 2020 a adus evolutii pozitive pentru majoritatea actiunilor incluse in indicele BET-BK si, bineinteles, pentru indice in ansamblul sau.

Bursa de Valori Bucuresti inca ofera emitenti cu potential ridicat de randament al dividendului, insa este departe de nivelul din urma cu cativa ani din acest punct de vedere.

Vremurile grele pe care le traim si-au pus amprenta si asupra emitentilor listati la BVB, mai ales ca majoritatea emitentilor mari activeaza in domenii afectate puternic de criza COVID. Chiar si asa, au existat si cateva exceptii in peisajul cenusiu al momentului.

Luna Septembrie 2020 va ramane, in cronologia pietei bursiere locale, ca momentul recunoasterii saltului calitativ generat de evolutiile din ultimii ani, o data cu upgradarea acesteia la statutul de piata emergenta. In acest context primele trei trimestre ale anului curent au fost marcate de asteptarea acestei upgradari si, evident, de episodul sanitar in plina desfasurare reprezentat de epidemia de COVID-19. Pozitivul intrarii intr-o zona investitionala selecta a fost pus in contrapondere cu negativul creat de criza economica generata de factori sanitari. Ce a rezultat pana in acest moment?