Rapoarte de analiza

Emitentii au ramas intr-o masura destul de mare grupati pe sectoare de activitate, toti cei de pe piata energiei electrice si bancile avand rezultate bune in trimestrul analizat. In zona de petrol si gaze lucrurile nu au stat la fel de bine, in timp ce in alte domenii, mai ales cele reprezentate de emitenti mici, rezultatele au fluctuat in functie de particularitarile domeniului si ale fiecarui emitent in parte.

Evolutiile bune si cele slabe au fost impartite in mod destul de echilibrat, fiind in continuare influentate intr-o masura mai mare de elementele conjuncturale decat de cele care tin de activitatea fiecarei companii in parte.

Ponderea emitentilor cu rezultate bune a fost mult mai mare decat in materialul de saptamana trecuta, chiar daca multi dintre ei au beneficiat de evolutii pozitive conjuncturale.

Daca in materialul de saptamana trecuta rezultatele erau preponderent pozitive, in acesta exista o polarizare mai mare, chiar daca, in continuare, numarul emitentilor cu rezultate bune este mai mare decat al celor cu rezultate slabe. Nu mai putin de 4 emitenti au pierdere pe ultimele 12 luni, o situatie neobisnuita in ultimii ani.

Intamplarea face ca in acest material sa se fi grupat mai multi emitenti cu rezultate slabe, dupa ce in materialul de saptamana trecuta au fost in numar mai mare emitentii cu rezultate bune.

La fel ca si in cazul emitentilor din materialul de saptamana trecuta, si pentru cei din materialul curent a contat foarte mult felul in care fiecare se raporteaza la inflatie, la pretul energiei si la razboiul din Ucraina. In ciuda acestor elemente cu impact negativ, numarul emitentilor cu rezultate bune l-a depasit pe cel al emitentilor cu rezultate slabe, un semn ca economia este inca intr-o zona pozitiva.

In ciuda inflatiei si a crizei energetice, majoritatea emitentilor analizati mai jos au avut rezultate cel putin in linie cu asteptarile in T4, in unele cazuri pentru ca nu sunt afectati de aceste lucruri, in altele pentru ca au reusit sa se adapteze. Atacul Rusiei asupra Ucrainei face ca pentru mai multi emitenti rezultatele financiare sa ajunga in planul secund, iar preturile sa fie influentate puternic de acest eveniment, chiar si in cazul emitentilor pentru care impactul razboiului este unul marginal.

Dupa ce am epuizat saptamana trecuta emitentii din sectorul energetic si cel de utilitati, influenta crizei energetice asupra rezultatelor nu a mai fost punctul principal de interes pentru cei din materialul curent. Chiar si asa, sunt si in acest material destui emitenti afectati fie de cresterea pretului materiilor prime, fie de cea a salariilor, fie de amandoua.

Au trecut aproape 10 ani de la maximele istorice atinse de indicii BET si BET-FI, la data de 24 iulie 2007. La finalul zilei de 25 ianuarie 2017, indicele BET era cu 31,7% mai jos decat la maximul istoric de 10.813,6 puncte, iar BET-FI cu 67,4% mai jos decat maximul de 95.111 puncte, ambele atinse in aceeasi zi din 2007. Trebuie precizat ca niciunul nu include dividende. Desi cei doi indici nu au reusit sa mai atinga nivelul din urma cu 10 ani, exista mai multi emitenti care au adus in aceasta perioada profituri importante investitorilor.